E-Book, Deutsch, 737 Seiten
Bank / Gerke Finanzierung
3. überarbeitete Auflage 2016
ISBN: 978-3-17-030962-3
Verlag: Kohlhammer
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark
Grundlagen für Investitions- und Finanzierungsentscheidungen im Unternehmen
E-Book, Deutsch, 737 Seiten
ISBN: 978-3-17-030962-3
Verlag: Kohlhammer
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark
Das Standardlehrbuch gibt einen detaillierten entscheidungsorientierten Überblick zu den Grundlagen der Investition und Finanzierung und bildet damit einen Kernbereich der BWL in gut verständlicher Weise ab.
Im Investitionsteil wird gezeigt, wie sich Unternehmen in Investitions- und Finanzierungsprojekte zerlegen lassen und wie man die daraus resultierenden Zahlungsströme methodengestützt ermitteln, bewerten und steuern kann. Im Finanzierungsteil werden die einschlägigen Instrumente, Funktionen und Bewertungsverfahren zur Deckung des unternehmerischen Kapitalbedarfs sowie das Management spezifischer Risiken eingehend dargestellt - eine Einführung in die für das Verständnis des Themas zentralen mathematischen Grundlagen macht das Werk auch für Bachelor-Studierende attraktiv.
Autoren/Hrsg.
Weitere Infos & Material
1;Deckblatt;1
2;Titelseite;4
3;Impressum;5
4;Vorwort;6
5;Inhaltsverzeichnis;8
6;1 Einführung;18
7;2 Zahlungsstromanalyse;24
7.1;2.1 Investitions- und Finanzierungsprozesse;24
7.2;2.2 Ökonomische Werte versus Buchwerte;35
7.3;2.3 Berücksichtigung des Zeitaspektes;36
7.4;2.4 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;40
8;3 Entscheidungen;42
8.1;3.1 Ziele im Investitions- und Finanzierungsbereich;42
8.1.1;3.1.1 Vermögensmaximierung;44
8.1.2;3.1.2 Erhaltung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit;47
8.1.3;3.1.3 Minimierung von Risiken;47
8.1.4;3.1.4 Erhaltung der unternehmerischen Freiheit;50
8.2;3.2 Aufgabenbereich des Finanzmanagement;51
8.2.1;3.2.1 Entscheidungsdelegation und Shareholder Value;52
8.2.2;3.2.2 Planungs-, Durchführungs- und Kontrollaktivitäten;60
8.2.3;3.2.3 Organisation des Finanzmanagements;63
8.3;3.3 Entscheidungstheoretische Grundlagen;64
8.3.1;3.3.1 Entscheidungskonzepte bei Sicherheit;67
8.3.1.1;3.3.1.1 Intertemporaler Konsumnutzen: Indifferenzkurvenanalyse;67
8.3.1.2;3.3.1.2 Das Fisher-Separationstheorem;73
8.3.2;3.3.2 Entscheidungskonzepte unter Risiko bzw. Unsicherheit;74
8.3.2.1;3.3.2.1 Das Bernoulli-Prinzip;77
8.3.2.2;3.3.2.2 Das Bayes-Prinzip als Spezialfall des Bernoulli-Prinzips;81
8.3.2.3;3.3.2.3 Das ?-?-Prinzip als Spezialfall des Bernoulli-Prinzips;82
8.3.2.4;3.3.2.4 Dominanzprinzipien;88
8.3.3;3.3.3 Entscheidungskonzepte unter Ungewissheit;92
8.3.4;3.3.4 Aspekte der Informationsverarbeitung;94
8.3.4.1;3.3.4.1 Anwendung des Bayes-Theorems;95
8.3.4.2;3.3.4.2 Rationale Erwartungstheorie und Informationseffizienz;96
8.3.4.3;3.3.4.3 Imperfekte Aufdeckung von Informationen durch beobachtbarePreise (fortgeschritten);101
8.3.5;3.3.5 Spieltheoretische Überlegungen;106
8.4;3.4 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;109
9;4 Bewertung von Zahlungen;112
9.1;4.1 Dynamische Investitionsverfahren;114
9.1.1;4.1.1 Kapitalwertmethode;115
9.1.1.1;4.1.1.1 Überblick;115
9.1.1.2;4.1.1.2 Dividend Discount Model als Anwendungsbeispiel;120
9.1.1.3;4.1.1.3 Barwertsensitivität, Duration und Konvexität;124
9.1.1.4;4.1.1.4 Einbeziehung der Zins- bzw. Renditestruktur;133
9.1.1.5;4.1.1.5 Zinsstrukturtheorien im Überblick;141
9.1.1.6;4.1.1.6 Laufzeitenmatching;146
9.1.1.7;4.1.1.7 Annuitätenmethode als Spezialfall;147
9.1.1.8;4.1.1.8 Dynamische Amortisationsrechnung;148
9.1.2;4.1.2 Interne Zinsfußmethode;150
9.1.3;4.1.3 Renditeberechnung und Effektivverzinsung;158
9.1.4;4.1.4 Vermögensendwertmethode;163
9.1.5;4.1.5 Statische Investitionsrechenverfahren als Spezialfälle;165
9.1.6;4.1.6 Wiederholungsfragen;172
9.2;4.2 Erweiterungen der Kapitalwertmethode;173
9.2.1;4.2.1 Beschränkte Haftung im Dividend Discount Modell;173
9.2.2;4.2.2 Nutzungsdauer und Ersatzzeitpunkt;179
9.2.2.1;4.2.2.1 Mathematische Behandlung stetiger Zahlungen;179
9.2.2.2;4.2.2.2 Optimale Nutzungsdauer einer einmaligen Investition unter Sicherheit;183
9.2.2.3;4.2.2.3 Optimale Nutzungsdauer einer zweigliedrigen Investitionskette;187
9.2.2.4;4.2.2.4 Optimale Nutzungsdauer einer unendlichen Investitionskette mit identischer Replizierbarkeit;189
9.2.2.5;4.2.2.5 Optimaler Ersatzzeitpunkt bei Sicherheit;190
9.2.3;4.2.3 Optimaler Investitionszeitpunkt;194
9.2.4;4.2.4 Einbeziehung von Steuern;195
9.2.4.1;4.2.4.1 Berücksichtigung nicht-zahlungswirksamer Aufwendungen und Erträge;196
9.2.4.2;4.2.4.2 Berücksichtigung von Mischfinanzierungen;197
9.2.5;4.2.5 Einbeziehung von Inflation;200
9.2.6;4.2.6 Wiederholungsfragen;202
9.3;4.3 Einbeziehung von Unsicherheit;203
9.3.1;4.3.1 Methoden zur Verdeutlichung von Unsicherheitsstrukturen;203
9.3.1.1;4.3.1.1 Sensitivitätsanalysen;203
9.3.1.2;4.3.1.2 Szenariotechnik;204
9.3.1.3;4.3.1.3 Simulationstechnik;205
9.3.2;4.3.2 Beschreibung risikobehafteter Zahlungsreihen durch Lage- und Streuungsparameter;208
9.3.3;4.3.3 Einführung in die Portfoliotheorie;211
9.3.3.1;4.3.3.1 Rendite und Risiko von Vermögenspositionen;212
9.3.3.2;4.3.3.2 Alternative Lage- und Risikomaße;216
9.3.3.3;4.3.3.3 Kombination von Vermögensgegenständen in einem Portfolio;220
9.3.3.4;4.3.3.4 Die Wahl nutzenoptimaler Portfolios;222
9.3.3.5;4.3.3.5 Diversifikation - die Vernichtung von Risiko durch Portfoliobildung;227
9.3.3.6;4.3.3.6 Drei Typen der Diversifikation;239
9.3.4;4.3.4 Bestimmung des risikoadjustierten Kalkulationszinses mit Hilfe des Capital Asset Pricing Models;243
9.3.4.1;4.3.4.1 Das Capital Asset Pricing Model (CAPM);243
9.3.4.2;4.3.4.2 Risikoadjustierte Verzinsung;248
9.3.4.3;4.3.4.3 Sicherheitsäquivalente Formulierung;249
9.3.4.4;4.3.4.4 Alternative Herleitung des CAPM (fortgeschritten);249
9.3.5;4.3.5 Alternative Bewertungsmodelle (fortgeschritten);251
9.3.5.1;4.3.5.1 State Price Ansatz;251
9.3.5.2;4.3.5.2 Arbitrage Pricing Theory;260
9.3.5.3;4.3.5.3 Stochastische Diskontfaktoren;261
9.3.6;4.3.6 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;263
9.4;4.4 Bewertung von Handlungsoptionen;266
9.4.1;4.4.1 Probleme bei der Anwendung der Kapitalwertmethode in Unsicherheitssituationen;266
9.4.2;4.4.2 Abgrenzung und Systematisierung des Begriffs Handlungsoption;269
9.4.3;4.4.3 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;279
9.5;4.5 Bewertung derivativer Finanzinstrumente;280
9.5.1;4.5.1 Arbitragefreiheit als Grundprinzip;280
9.5.2;4.5.2 Ein einfaches Zwei-Zustandsmodell zur Bewertung von Finanzoptionen;282
9.5.3;4.5.3 Das Optionspreismodell nach Black/Scholes;292
9.5.3.1;4.5.3.1 Annahmen und Bewertungsformel;292
9.5.3.2;4.5.3.2 Herleitung der Bewertungsformel (fortgeschritten);297
9.5.4;4.5.4 Eine generelle Bewertungstechnik für derivative Finanzinstrumente (fortgeschritten);301
9.5.4.1;4.5.4.1 Risikoneutralisierte Bewertung von Derivaten;301
9.5.4.2;4.5.4.2 Äquivalente Wahrscheinlichkeitsmaße;304
9.5.5;4.5.5 Bewertung von Eigen- und Fremdkapital;310
9.5.5.1;4.5.5.1 Anwendung des Binomialmodells;310
9.5.5.2;4.5.5.2 Beschränkte Haftung in einem zeitstetigen Dividend Discount Model (fortgeschritten);313
9.5.5.3;4.5.5.3 Exkurs zum Reflexionsprinzip, zur Verteilung von Stopp-Zeitpunktenund zur Laplace-Transformation (fortgeschritten);315
9.5.6;4.5.6 Zinsstrukturmodellierung und Zinsderivate (fortgeschritten);323
9.5.7;4.5.7 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;328
10;5 Kapitalbedarfsdeckung;330
10.1;5.1 Innenfinanzierung;334
10.1.1;5.1.1 Finanzierung durch laufende Einzahlungen;334
10.1.1.1;5.1.1.1 Free Cashflow und Anreizeffekte;336
10.1.1.2;5.1.1.2 Ausschüttungssperren;336
10.1.1.3;5.1.1.3 Free Cashflow und ausschüttbare Cashflows;339
10.1.2;5.1.2 Systematische Beeinflussung des Innenfinanzierungspotenzials;340
10.1.2.1;5.1.2.1 Gewinnthesaurierungspolitik;340
10.1.2.2;5.1.2.2 Rückstellungspolitik;341
10.1.2.3;5.1.2.3 Abschreibungspolitik;342
10.1.2.4;5.1.2.4 Kapazitätserweiterungseffekt durch Abschreibungen?;342
10.2;5.2 Externe Finanzierung;343
10.2.1;5.2.1 Finanzinstitutionen als Mittler zwischen Kapitalgeber und Kapitalnehmer;343
10.2.2;5.2.2 Transformationsleistungen von Finanzintermediären;344
10.2.3;5.2.3 Direkte Finanzierung über den Finanzmarkt;346
10.2.3.1;5.2.3.1 Primär- und Sekundärmärkte;346
10.2.3.2;5.2.3.2 Börsen als Orte des Handels mit Wertpapieren;349
10.2.4;5.2.4 Indirekte Finanzierung über Finanzintermediäre mit Selbsteintritt;353
10.2.4.1;5.2.4.1 Überblick über die Institutionen des deutschen Kreditwesens;353
10.2.4.2;5.2.4.2 Die Rolle der Kreditinstitute bei der Unternehmensfinanzierung;355
10.2.4.3;5.2.4.3 Sonstige Finanzintermediäre;357
10.2.5;5.2.5 Die Rolle von Ratingagenturen;359
10.2.6;5.2.6 Grundlegende theoretische Aspekte der Finanzintermediation (fortgeschritten);361
10.2.6.1;5.2.6.1 Ansätze der Theorie der Finanzintermediation;361
10.2.6.2;5.2.6.2 Ausgewählte Ansätze der Marktmikrostrukturtheorie;376
10.3;5.3 Interne versus externe Finanzierung;389
10.3.1;5.3.1 Grundlegende Aspekte;389
10.3.2;5.3.2 Optimale Selbstfinanzierung;390
10.3.2.1;5.3.2.1 Optimale Selbstfinanzierung bei vollkommenem Kapitalmarkt;390
10.3.2.2;5.3.2.2 Optimale Selbstfinanzierung bei unvollkommenem Kapitalmarkt;393
10.3.2.3;5.3.2.3 Einbeziehung von proportionalen Transaktionskosten;393
10.3.2.4;5.3.2.4 Klientel-Effekte;395
10.4;5.4 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;396
11;6 Wahl der externen Finanzierung;398
11.1;6.1 Interessenkonflikte als Ausgangspunkt;398
11.2;6.2 Finanzierungskontrakte und ihre Bausteine;401
11.2.1;6.2.1 Ausgestaltung von Finanzierungskontrakten;401
11.2.2;6.2.2 Residual- und Festbetragsansprüche;404
11.3;6.3 Entscheidung über das Finanzierungsportfolio;405
11.3.1;6.3.1 Begriff der Kapitalkosten;405
11.3.2;6.3.2 Gestaltung der Kapitalstruktur;407
11.3.2.1;6.3.2.1 Finanzwirtschaftlicher Leverageeffekt und Kapitalstrukturrisiko;407
11.3.2.2;6.3.2.2 Operating Leverage;410
11.3.3;6.3.3 Modelle zur Analyse des Verschuldungsgrades;411
11.3.3.1;6.3.3.1 Überblick;411
11.3.3.2;6.3.3.2 Der Ansatz von Modigliani/Miller;412
11.3.3.3;6.3.3.3 Kapitalkosten auf der Basis des CAPM;416
11.3.4;6.3.4 Einfluss von Unternehmensteuern;418
11.3.5;6.3.5 Einfluss von Insolvenzkosten;422
11.3.6;6.3.6 Ein Trade-off-Modell zur Kapitalstruktur (fortgeschrit-ten);423
11.4;6.4 Finanzierungskontrakte und Anreize;429
11.4.1;6.4.1 Der bedingte Charakter von Eigen- und Fremdkapital;430
11.4.2;6.4.2 Probleme bei asymmetrischer Informationsverteilung;432
11.5;6.5 Rechtsform und externe Finanzierung;433
11.6;6.6 Spezielle Finanzierungskontrakte;438
11.6.1;6.6.1 Aktien und Aktienbewertung;438
11.6.1.1;6.6.1.1 Formen der Kapitalerhöhung;439
11.6.1.2;6.6.1.2 Formen der Kapitalherabsetzung;442
11.6.1.3;6.6.1.3 Rückkauf eigener Aktien;443
11.6.1.4;6.6.1.4 Bewertung von Aktien;444
11.6.2;6.6.2 Anleihen und Anleihenbewertung;453
11.6.2.1;6.6.2.1 Bewertung von ausfallfreien Anleihen;454
11.6.2.2;6.6.2.2 Bewertung risikobehafteter Anleihen;459
11.6.2.3;6.6.2.3 Ausfallwahrscheinlichkeiten und Ratings;466
11.6.3;6.6.3 Kreditverträge;469
11.6.3.1;6.6.3.1 Formen der Kreditfinanzierung;470
11.6.3.2;6.6.3.2 Kreditsicherheiten;474
11.6.3.3;6.6.3.3 Kreditverträge als optimale Finanzierungsform;477
11.6.3.4;6.6.3.4 Preisfindung für Kredite;482
11.6.3.5;6.6.3.5 Ein kurzer Abriss über die Eigenmittelunterlegung von Krediten nach Basel II;483
11.6.4;6.6.4 Hybride Finanzinstrumente;488
11.6.4.1;6.6.4.1 Wandelanleihen;488
11.6.4.2;6.6.4.2 Optionsanleihen;491
11.6.4.3;6.6.4.3 Gewinnobligation;494
11.6.4.4;6.6.4.4 Genussscheine;495
11.6.5;6.6.5 Innovative Gläubigertitel;496
11.6.5.1;6.6.5.1 Wesen von Finanzinnovationen;496
11.6.5.2;6.6.5.2 Wichtige Finanzinnovationen im Überblick;496
11.7;6.7 Sonderformen der Finanzierung;504
11.7.1;6.7.1 Leasing;504
11.7.2;6.7.2 Factoring;505
11.7.3;6.7.3 Projektfinanzierung;505
11.7.4;6.7.4 Crowdinvesting;506
11.8;6.8 Finanzierung in ausgewählten Situationen;507
11.8.1;6.8.1 Finanzierung im Lebenszyklus;507
11.8.2;6.8.2 Gründungs- und frühe Expansionsphase;510
11.8.2.1;6.8.2.1 Öffentliche Gründungs- bzw. Existenzförderung;510
11.8.2.2;6.8.2.2 Crowdinvesting;510
11.8.2.3;6.8.2.3 Business Angels;511
11.8.2.4;6.8.2.4 Venture Capital;511
11.8.3;6.8.3 Expansions- und Reifephase;512
11.8.3.1;6.8.3.1 Going Public;513
11.8.3.2;6.8.3.2 Finanzierung von M&A-Transaktionen;516
11.8.4;6.8.4 Restrukturierungen;520
11.8.4.1;6.8.4.1 Going Private;520
11.8.4.2;6.8.4.2 Buy-Outs;521
11.8.4.3;6.8.4.3 Unternehmensspaltungen und Restrukturierungsalternativen;522
11.8.5;6.8.5 Unternehmenskrise;523
11.8.5.1;6.8.5.1 Betriebswirtschaftlicher Krisenbegriff;523
11.8.5.2;6.8.5.2 Finanzwirtschaftliche Sanierungsmaßnahmen außerhalb des Insolvenzverfahrens;524
11.8.5.3;6.8.5.3 Insolvenzverfahren und Insolvenzrecht;524
11.9;6.9 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;526
12;7 Investitions- und Finanzierungsprogramme;530
12.1;7.1 Investitionsprogramme bei Kapitalbeschränkung;530
12.2;7.2 Simultane Planung - das Dean-Modell;533
12.3;7.3 Mehrperiodige Modelle;537
12.3.1;7.3.1 Der Ansatz der Kapitalwertmaximierung;537
12.3.1.1;7.3.1.1 Grundüberlegungen;537
12.3.1.2;7.3.1.2 Lösung mit Hilfe des Simplex-Algorithmus;538
12.3.2;7.3.2 Der Ansatz der Endvermögensmaximierung;542
12.3.3;7.3.3 Einführung sonstiger Nebenbedingungen;543
12.3.4;7.3.4 Ganzzahlige Programmierung;544
12.4;7.4 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;548
13;8 Management spezifischer Risiken;550
13.1;8.1 Grundsätzliche Überlegungen;550
13.1.1;8.1.1 Risikomanagementprozess;550
13.1.2;8.1.2 Relativität des Risikos;552
13.2;8.2 Management von Kapitalbeschaffungsrisiken;553
13.2.1;8.2.1 Detaillierte Finanzplanung versus Ad-hoc-Regeln;553
13.2.1.1;8.2.1.1 Aufgabe und Struktur der Finanzplanung;553
13.2.1.2;8.2.1.2 Planungstechniken und Prognosemethoden;555
13.2.1.3;8.2.1.3 Kennzahlenanalyse (Ad-hoc-Regeln);558
13.2.2;8.2.2 Planung und Kontrolle der kurzfristigen Liquidität;560
13.3;8.3 Management von Verhaltensrisiken;567
13.3.1;8.3.1 Informationsasymmetrien als Grundproblem;567
13.3.2;8.3.2 Risikosteuerung vor Vertragsabschluss;570
13.3.3;8.3.3 Risikosteuerung durch Vertragsgestaltung;577
13.3.3.1;8.3.3.1 Implementierung von Anreizsystemen;580
13.3.3.2;8.3.3.2 Implementierung von Kontrollsystemen;582
13.4;8.4 Management von Risiken mittels Derivaten;582
13.4.1;8.4.1 Forward-Kontrakte;583
13.4.2;8.4.2 Futures-Kontrakte;584
13.4.3;8.4.3 Swap-Kontrakte;586
13.4.3.1;8.4.3.1 Management von Zins- und Währungsrisiken;586
13.4.3.2;8.4.3.2 Management von Ausfallrisiken;588
13.4.4;8.4.4 Options-Kontrakte;592
13.5;8.5 Management von versicherbaren Risiken;595
13.5.1;8.5.1 Kauf von Versicherungskontrakten;599
13.5.2;8.5.2 Selbstversicherung mittels Eigenversicherung (Captive);603
13.6;8.6 Portfoliomanagement;604
13.6.1;8.6.1 Risikomanagement für Anleiheportfolios;606
13.6.1.1;8.6.1.1 Durationsmaße als Basis zur Steuerung des Zinsrisikos;606
13.6.1.2;8.6.1.2 Portfoliostrukturierung;609
13.6.1.3;8.6.1.3 Einbezug des Konvexitätsmaßes;610
13.6.1.4;8.6.1.4 Zeit- und Risikoeffekte am Anleihemarkt;612
13.6.1.5;8.6.1.5 Negative Konvexität und negative Duration;614
13.6.2;8.6.2 Management von Aktienportfolios;618
13.6.2.1;8.6.2.1 Einführung in die lineare Regression;620
13.6.2.2;8.6.2.2 Index-Tracking als Anwendungsbeispiel;625
13.6.2.3;8.6.2.3 Optimierung mit dem Black/Litterman-Ansatz;629
13.6.3;8.6.3 Management von Forderungsportfolios;634
13.6.4;8.6.3.1 Verteilung möglicher Portfolioverluste;634
13.6.5;8.6.3.2 Instrumente zum Managen von Forderungsportfolios;639
13.7;8.7 Kennziffern zum Management von Risiken;639
13.7.1;8.7.1 Value-at-Risk;639
13.7.2;8.7.2 Expected Shortfall;644
13.8;8.8 Wiederholungsfragen und Literaturhinweise;645
14;A Mathematische Grundlagen;648
14.1;A.1 Finanzmathematik;648
14.1.1;A.1.1 Berechnung von Endwerten durch Aufzinsung;648
14.1.2;A.1.2 Berechnung von Barwerten durch Abzinsung;649
14.1.3;A.1.3 Unterjährige und stetige Verzinsung;649
14.1.4;A.1.4 Rentenrechnung;650
14.1.5;A.1.5 Annuitätenrechnung;652
14.2;A.2 Gleichungen und numerische Lösungsverfahren;654
14.2.1;A.2.1 Funktionen mit einer Variablen;654
14.2.1.1;A.2.1.1 Funktionsbegriff;654
14.2.1.2;A.2.1.2 Monotonie;654
14.2.1.3;A.2.1.3 Konvexität und Konkavität;654
14.2.2;A.2.2 Grundlagen der Arithmetik;655
14.2.2.1;A.2.2.1 Lösungsverfahren einer quadratischen Gleichung;655
14.2.2.2;A.2.2.2 Lösungen ausgewählter Gleichungen;656
14.2.2.3;A.2.2.3 Binomische Formeln und Binomialkoeffizienten;656
14.2.2.4;A.2.2.4 Näherungsverfahren;657
14.3;A.3 Differential- und Integralrechnung;659
14.3.1;A.3.1 Differentialrechnung;659
14.3.1.1;A.3.1.1 Berechnung von Ableitungen;659
14.3.1.2;A.3.1.2 Satz von Taylor;660
14.3.1.3;A.3.1.3 Funktionen mit mehreren Variablen;663
14.3.2;A.3.2 Integralrechnung;664
14.4;A.4 Optimierung;666
14.4.1;A.4.1 Bestimmung von Extremwerten;666
14.4.2;A.4.2 Optimierung mit Nebenbedingungen;668
14.5;A.5 Lineare Algebra;669
14.5.1;A.5.1 Grundbegriffe und elementare Rechenregeln;669
14.5.2;A.5.2 Determinanten;671
14.5.3;A.5.3 Invertieren einer Matrix;673
14.5.4;A.5.4 Lineare Gleichungssysteme;674
14.6;A.6 Wahrscheinlichkeitsrechnung;676
14.6.1;A.6.1 Kombinatorik;676
14.6.2;A.6.2 Wahrscheinlichkeitsaxiomatik;677
14.6.3;A.6.3 Bayes-Theorem;679
14.6.4;A.6.4 Erwartungswert, Varianz und Kovarianz;679
14.6.5;A.6.5 Ungleichung von Jensen;682
14.6.6;A.6.6 Erzeugende Funktionen;683
14.6.7;A.6.7 Normalverteilung und Lognormalverteilung;686
14.6.8;A.6.8 Bernoulli-, Binomial- und Poissonverteilung;691
14.7;A.7 Literaturhinweise;695
15; B Tabellen;696
15.1;B.1 Finanzmathematische Tabellen;696
15.2;B.2 Tabellierte Standardnormalverteilung;702
16;Abbildungsverzeichnis;704
17;Tabellenverzeichnis;710
18;Literaturverzeichnis;712
19;Stichwortverzeichnis;735
