Lucks / Meckl Internationale Mergers & Acquisitions

Der prozessorientierte Ansatz
2., überarbeitete Auflage 2015
ISBN: 978-3-662-46896-8
Verlag: Springer
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark

E-Book, Deutsch, 579 Seiten

Dieses Buch stellt ein Projektführungsmodell für M&A vor, das von der Zielentwicklung für ein M&A-Projekt bis zur Umsetzung des Zieles Durchgängigkeit und Konsistenz gewährleistet. In der 2., überarbeiteten und erweiterten Auflage orientieren sich die Autoren konsequent an der M&A-Prozessidee. Ein M&A-Projekt wird definiert als Abfolge spezifischer Arbeitspakete ('Working Packages'), die nach inhaltlichen Schwerpunkten angeordnet und abgearbeitet werden. Der Gesamtprozess wird dabei in die Phasen Planung/Transaktion/Integration gegliedert. Grundlage der Empfehlungen der Autoren ist ihre profunde Erfahrung, die sie in zahlreichen Industrieprojekten, in der Entwicklung grundsätzlicher Projektführungsverfahren und der Spiegelung an wissenschaftlichen Erkenntnissen gewonnen haben.

Prof. Dr.-Ing. Kai Lucks ist Honorarprofessor für Mergers & Acquisitions an der Hochschule Ingolstadt, Geschäftsführer des MMI Merger Management Instituts, Lehrbeauftragter für M&A am Jur Grad der Universität Münster, Gründer und Vorsitzender des Bundesverbandes M&A und Ehrenmitglied der AMAA American M&A Advisors Association.Prof. Dr. Reinhard Meckl ist Inhaber des Lehrstuhls für Internationales Management an der Universität Bayreuth. Er ist Mitglied des Vorstands des Bundesverbandes M&A, Leiter des Arbeitskreises M&A der Schmalenbach-Gesellschaft sowie Direktor des bayerischen Hochschulzentrums für China und Gastprofessor am Beijing Institute for Technology.

Autoren/Hrsg.

Lucks, Kai

Meckl, Reinhard

Inhaltsverzeichnis

1;Vorwort;5
2;Inhaltsverzeichnis;8
3;Über die Autoren;16
4;Abbildungsverzeichnis;17
5;Tabellenverzeichnis;22
6;Kapitel-1;23
6.1;Gesamt- und einzelwirtschaftliche Bedeutung von Mergers & Acquisitions (M&A);23
6.1.1;1.1 Der M&A-Markt;23
6.1.1.1;1.1.1 Historische Entwicklung und aktuelle Situation des M&A-Marktes;23
6.1.1.2;1.1.2 Definition und Inhalte der wesentlichen Begriffe;27
6.1.1.3;1.1.3 Theoriebasierte Erklärung und Ziele von M&A;29
6.1.1.4;1.1.4 Erfolg und Erfolgsmessung von M&A;36
6.1.2;1.2 M&A als Managementaufgabe;38
6.1.2.1;1.2.1 M&A als Instrument der wertsteigernden externen Unternehmensentwicklung;38
6.1.2.2;1.2.2 Risiken und Erfolgsfaktoren von M&A;42
6.1.3;Literatur;46
7;Kapitel-2;50
7.1;Formen von M&A und Beteiligte an M&A-Transaktionen;50
7.1.1;2.1 Formen von M&A;50
7.1.1.1;2.1.1 Akquisitionsrichtung: Horizontal, vertikal oder lateral;50
7.1.1.2;2.1.2 Akquisitionsintensität: Höhe der Beteiligung;51
7.1.1.3;2.1.3 Akquisitionstypen: Strategische Käufer, MBOs und Finanzinvestoren;54
7.1.1.4;2.1.4 Akquisitionsinitiative und -abwicklung: Auktionen vs. Exklusivität;60
7.1.1.5;2.1.5 Akquisitionsbeziehung: Öffentliche vs. Private und Freundliche vs. Feindliche Übernahmen;63
7.1.2;2.2 Beteiligte am M&A-Prozess und deren Steuerung;64
7.1.2.1;2.2.1 Interne Gruppen;67
7.1.2.2;2.2.2 Externe Gruppen;74
7.1.3;Literatur;91
8;Kapitel-3;95
8.1;Der M&A-Prozess;95
8.1.1;3.1 Führungsmodelle für M&A-Projekte – Aufbau, Ablauf und praktische Lösungspräferenzen;95
8.1.1.1;3.1.1 Entscheidungsketten im M&A-Projekt;95
8.1.1.2;3.1.2 Projektphasen und Haupt-Meilensteine;97
8.1.1.3;3.1.3 Grundlegende Führungsmodelle;99
8.1.1.4;3.1.4 Differenzierung der Modelle und Hybride;106
8.1.1.5;3.1.5 Kapazitätsbedarf bei M&A-Projekten;111
8.1.1.6;3.1.6 Lern-Kreislauf und Ausblick;114
8.1.2;3.2 Das M&A Prozessmodell im Detail;115
8.1.2.1;3.2.1 Grundlagen der Prozessorganisation;115
8.1.2.2;3.2.2 Struktur des M&A-Prozesses;117
8.1.2.3;3.2.3 Effiziente Strukturierung von M&A-Prozessen;126
8.1.2.4;3.2.4 Zwischenergebnis: Ein Plädoyer für die Prozesssicht;128
8.1.3;Literatur;129
9;Kapitel-4;131
9.1;Die Kernprozesse einer M&A-Transaktion;131
9.1.1;4.1 Der Strategieprozess;131
9.1.1.1;4.1.1 Arbeitspakete und Ziele des Strategieprozesses;131
9.1.1.2;4.1.2 Entwicklung der Basisstrategie;133
9.1.1.3;4.1.3 Screening: Kandidatenbewertung und -auswahl;141
9.1.1.4;4.1.4 Der Business Case und der Business Plan;149
9.1.1.5;4.1.5 Strategische Überprüfung und strategische Nachschau;153
9.1.1.6;4.1.6 Schnittstellen des Strategieprozesses zu anderen Teilprozessen;156
9.1.1.7;4.1.7 Erfolgsfaktoren und Schwachstellen des Strategieprozesses;158
9.1.2;4.2 Der Dealmaking-Prozess;158
9.1.2.1;4.2.1 Arbeitspakete und Ziele des Dealmaking-Prozesses;158
9.1.2.2;4.2.2 Sondierung;162
9.1.2.3;4.2.3 Vorverträge und Transaktionspfad;166
9.1.2.4;4.2.4 Führungskonzept;174
9.1.2.5;4.2.5 Deal Struktur;183
9.1.2.6;4.2.6 Verhandlungen, Verträge;197
9.1.2.7;4.2.7 Kartell- und fusionsrechtliche Prüfung;209
9.1.2.8;4.2.8 Closing Vorbereitung;214
9.1.2.9;4.2.9 Compliance;216
9.1.2.10;4.2.10 Rechtliche Umsetzung/Post Closing Contract Management;224
9.1.2.11;4.2.11 Schnittstellen des Dealmaking-Prozesses zu anderen Teilprozessen;226
9.1.2.12;4.2.12 Erfolgsfaktoren und Schwachstellen des Dealmaking-Prozesses;226
9.1.3;4.3 Der Strukturprozess;229
9.1.3.1;4.3.1 Arbeitspakete und Ziele des Strukturprozesses;229
9.1.3.2;4.3.2 Der operativ-rechtliche Carve-Out;239
9.1.3.3;4.3.3 Das Integrationskonzept;256
9.1.3.4;4.3.4 Human Resources (HR) Change Konzept;270
9.1.3.5;4.3.5 Die Integrations-Vorbereitung;279
9.1.3.6;4.3.6 HR Change Plan vor dem Closing;297
9.1.3.7;4.3.7 Integrations-Implementierung;302
9.1.3.8;4.3.8 Organisations- und Prozessanpassung;312
9.1.3.9;4.3.9 Human Resources Change Management;319
9.1.3.10;4.3.10 Schnittstellen des Strukturprozesses zu anderen Teilprozessen;335
9.1.3.11;4.3.11 Erfolgsfaktoren und Schwachstellen des Strukturprozesses;336
9.1.4;Literatur;338
10;Kapitel-5;346
10.1;Die Unterstützungsprozesse einer M&A-Transaktion;346
10.1.1;5.1 Der Informationsprozess;346
10.1.1.1;5.1.1 Einordnung und Ziele des Informationsprozesses;346
10.1.1.2;5.1.2 Strategische Datensammlung;349
10.1.1.3;5.1.3 Vendor Due Diligence;352
10.1.1.4;5.1.4 Käufer Due Diligence;353
10.1.1.5;5.1.5 Confirmatory Due Diligence;364
10.1.1.6;5.1.6 Post Closing Due Diligence;365
10.1.1.7;5.1.7 Erfolgsfaktoren des Teilprozesses Information und Verbindung zu anderen Teilprozessen;366
10.1.2;5.2 Der Kommunikationsprozess;367
10.1.2.1;5.2.1 Einordnung und Ziele des Kommunikationsprozesses;367
10.1.2.2;5.2.2 Zielgruppen einer M&A-Kommunikation;370
10.1.2.3;5.2.3 Projektinterne Kommunikation;373
10.1.2.4;5.2.4 Entwicklung und Umsetzung einer Kommunikationsstrategie;375
10.1.2.5;5.2.5 Erfolgsmessung einer Kommunikationsstrategie und Verbindung zu anderen Teilprozessen;383
10.1.3;5.3 Der Bewertungs- und Finanzierungsprozess;384
10.1.3.1;5.3.1 Einordnung und Ziele des Bewertungs- und Finanzierungsprozesses;384
10.1.3.2;5.3.2 Der Bewertungsprozess: Grob- und Detailbewertung;385
10.1.3.3;5.3.3 Der Finanzierungsprozess: Finanzquellen und -mittelbereitstellung;412
10.1.4;5.4 Der M&A-Controlling Prozess;424
10.1.4.1;5.4.1 Einordnung und Ziele des Controllingprozesses;424
10.1.4.2;5.4.2 PMI- und Gesamtprojekt-Controlling;429
10.1.4.3;5.4.3 Bewertungscontrolling;434
10.1.4.4;5.4.4 Erfolgsmessung;437
10.1.4.5;5.4.5 Wertcontrolling;444
10.1.4.6;5.4.6 Erfolgsfaktoren des M&A-Controllings und Verbindung zu anderen Teilprozessen;445
10.1.5;Literatur;448
11;Kapitel-6;455
11.1;Integrales M&A-Management;455
11.1.1;6.1 M&A-Management;455
11.1.1.1;6.1.1 Einführung;455
11.1.1.2;6.1.2 M&A-Käufertypen;456
11.1.1.3;6.1.3 M&A-Projektkategorien;458
11.1.1.4;6.1.4 Aufbau eines M&A-Kompetenzmanagements;462
11.1.1.5;6.1.5 Rollen, Rollenteilung und ihre Funktionen;473
11.1.1.6;6.1.6 Das Implementierungs-/Integrationsteam;478
11.1.1.7;6.1.7 Die Unternehmensfunktionen und -prozesse;489
11.1.1.8;6.1.8 Risikomanagement bei M&A/Risk Assessment;499
11.1.1.9;6.1.9 Das M&A-Gesamtprojektmanagement im Prozessmodell;502
11.1.2;6.2 IT-Management in M&A-Projekten;516
11.1.2.1;6.2.1 Einführung;516
11.1.2.2;6.2.2 Ebenen der IT;518
11.1.2.3;6.2.3 Durchführung des IT-Carve-Outs;519
11.1.2.4;6.2.4 Resümee;530
11.1.3;Literatur;531
12;Kapitel-7;534
12.1;Emerging Multinational Corporations und M&A: Die BRIC-Länder;534
12.1.1;7.1 China;535
12.1.1.1;7.1.1 Markt und wirtschaftliche Rahmenbedingungen;535
12.1.1.2;7.1.2 M&A-Markt China;536
12.1.1.3;7.1.3 Der M&A-Prozess in China;538
12.1.1.4;7.1.4 Zukünftige Entwicklungen;544
12.1.1.5;7.1.5 M&A-Projektbeispiele China;545
12.1.2;7.2 Indien;546
12.1.2.1;7.2.1 Markt und wirtschaftliche Rahmenbedingungen;546
12.1.2.2;7.2.2 M&A-Markt Indien;547
12.1.2.3;7.2.3 Der M&A-Prozess in Indien;549
12.1.2.4;7.2.4 Zukünftige Entwicklungen;552
12.1.2.5;7.2.5 M&A-Projektbeispiele Indien;553
12.1.3;7.3 Russland;553
12.1.3.1;7.3.1 Markt und wirtschaftliche Rahmenbedingungen;553
12.1.3.2;7.3.2 M&A-Markt Russland;554
12.1.3.3;7.3.3 Der M&A-Prozess in Russland;556
12.1.3.4;7.3.4 Zukünftige Entwicklungen;560
12.1.3.5;7.3.5 M&A-Projektbeispiele Russland;560
12.1.4;7.4 Brasilien;564
12.1.4.1;7.4.1 Markt und wirtschaftliche Rahmenbedingungen;564
12.1.4.2;7.4.2 M&A-Markt Brasilien;564
12.1.4.3;7.4.3 Der M&A-Prozess in Brasilien;567
12.1.4.4;7.4.4 Zukünftige Entwicklungen;571
12.1.4.5;7.4.5 M&A-Projektbeispiele Brasilien;572
12.1.5;Literatur;576
13;Sachverzeichnis;578