Heesen Cash- und Liquiditätsmanagement

3., aktualisierte Auflage 2016
ISBN: 978-3-658-11066-6
Verlag: Springer
Format: PDF
Kopierschutz: 1 - PDF Watermark

E-Book, Deutsch, 356 Seiten, eBook

Das Werk stellt das Thema 'Cash- und Liquiditätsmanagement' aus der Praxis und für die Praxis an einem Excel-basierten mehrperiodischen Beispiel im Detail vor. Es wird dabei das ganze Spektrum des Themas behandelt und erläutert, wie ein aktueller Cash- und Liquiditätsstatus erstellt wird und wie 'versteckte Liquidität' gehoben werden kann. Eine Besonderheit stellen die einzelnen Sichtweisen dar: für den Steuerberater, für das Management, für den Banker und für die Sicht des Kapitalmarkts.

Bernd Heesen war Partner in einer der 'Big Four' Steuer-, Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaften. Heute ist er Geschäftsführender Gesellschafter der Internationalen Führungsakademie Berchtesgadener Land (IFAK-BGL), die Seminare zu spezifischen Fragenstellungen im Rechnungswesen anbietet sowie Inhaber der ABH Partner in München, einer Gesellschaft, die u.a. die im Buch dargestellten Analysen im Kundenauftrag erstellt.

Zielgruppe

Professional/practitioner

Autoren/Hrsg.

Heesen, Bernd

Inhaltsverzeichnis

1;Vorwort;5
2;Inhaltsverzeichnis;9
3;Kapitel-1;11
3.1;‚Cash‘ und Liquidität;11
3.1.1;1.1 Der Einstieg;11
3.1.1.1;1.1.1 Bedeutung und Einordnung von Cash und Liquiditätsmanagement;11
3.1.1.2;1.1.2 Risiko- als Basis von Liquiditätsmanagement;12
3.1.2;1.2 ‚Working Capital‘ (Management);15
3.1.2.1;1.2.1 Abgrenzung Working Capital (Management);16
3.1.2.2;1.2.2 Gross Working Capital;16
3.1.2.3;1.2.3 Net Working Capital;16
3.1.2.4;1.2.4 Working Capital und Unternehmenswertsteigerung;19
3.1.3;1.3 Cash und Liquidität bzw. deren Management?;24
3.1.3.1;1.3.1 Gegenstand und Ziele des Cash- und Liquiditätsmanagement;24
3.1.3.2;1.3.2 Ausgestaltung und Aufgabengebiete des Cash Managements;25
3.1.3.2.1;1.3.2.1 Liquiditätsplanung;25
3.1.3.2.2;1.3.2.2 Disposition liquider Mittel;25
3.1.3.2.3;1.3.2.3 Gestaltung der Zahlungsströme;25
3.1.3.2.4;1.3.2.4 Währungsrisikomanagement;26
3.1.3.3;1.3.3 Liquiditätsplanung und Gestaltungsvorlagen;26
3.1.3.3.1;1.3.3.1 Basisdarstellungen;27
3.1.3.3.2;1.3.3.2 Detailliertere Cash- und Liquiditätsplanungen;28
3.1.3.3.3;1.3.3.3 Detaillierung der Ein- und Ausgabenseite;31
3.1.3.3.4;1.3.3.4 Fristengenaue Darstellung der Liquiditätssituation;39
3.1.3.3.5;1.3.3.5 Liquiditätsplanung in größeren Unternehmungen;43
3.1.3.3.5.1;1.3.3.5.1 Liquidität aus der Periode (GuV basiert;43
3.1.3.3.5.2;1.3.3.5.2 Liquidität aus dem ‚Working Capital‘;46
3.1.3.3.5.3;1.3.3.5.3 Liquidität aus sonstigem Unternehmensvermögen;48
3.1.3.3.5.4;1.3.3.5.4 Liquidität aus der Investitionspolitik;51
3.1.3.3.5.5;1.3.3.5.5 Liquidität aus Kapitalmaßnahmen;52
3.1.3.3.6;1.3.3.6 Die Liquiditätsplanung am konkreten Beispiel;55
3.1.3.3.6.1;1.3.3.6.1 Das Regelwerk für die Liquiditätsanalyse und -planung;55
3.1.3.3.6.2;1.3.3.6.2 Die Liquiditätsanalyse bzw. -planung mit Zahlen;57
3.1.3.3.7;1.3.3.7 Cash- und Liquiditätsmanagement im Konzern;77
3.1.3.3.7.1;1.3.3.7.1 Unterschiede in der Konzern Liquiditätsanalyse bzw. -planung;79
3.1.3.3.7.2;1.3.3.7.2 Liquiditätsanalyse und -planung im Konzern im Details;80
3.1.3.3.7.3;1.3.3.7.3 Liquiditätsanalyse und -planung mehrperiodisch im Konzern;89
3.1.3.3.8;1.3.3.8 Die Kapitalflussrechnung;90
3.1.3.3.8.1;1.3.3.8.1 Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit;92
3.1.3.3.8.2;1.3.3.8.2 Cash Flow aus der Investitionstätigkeit;94
3.1.3.3.8.3;1.3.3.8.3 Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit;96
3.1.3.3.8.4;1.3.3.8.4 Kapitalflussrechnung in Österreich;99
3.1.3.3.9;1.3.3.9 Abschließende Anmerkungen;100
3.1.4;Literatur;101
4;Kapitel-2;103
4.1;Ausgangssituation anhand der Zahlenlage;103
4.1.1;2.1 Der Einstieg – die HTC GmbH als Fallstudie;103
4.1.2;2.2 Die anstehende Investition;105
4.1.3;2.3 Die Planzahlen der HTC GmbH nach der Investition;107
4.1.3.1;2.3.1 Die HTC GuV;107
4.1.3.2;2.3.2 Die HTC Bilanz;109
4.1.3.3;2.3.3 Generelle Informationen zur HTC;114
4.1.3.3.1;2.3.3.1 Definition der Rahmenparameter;114
4.1.3.3.2;2.3.3.2 Sonderposten mit Rücklageanteil;115
4.1.3.3.3;2.3.3.3 Fragen rund ums Leasing;117
4.1.3.3.4;2.3.3.4 Fragen zu Kostensteigerungen bei Anschlussinvestitionen;120
4.1.3.3.5;2.3.3.5 Fragen zur durchschnittlichen Abschreibungsdauer;122
4.1.3.3.6;2.3.3.6 Fragen zu Eigenkapital relevanten Zusammenhängen;123
4.1.3.4;2.3.4 Die GuV der HTC – eine erste Einschau;125
4.1.3.4.1;2.3.4.1 Die Gesamt- oder Umsatzerlöse und Ergebnisse;125
4.1.3.4.2;2.3.4.2 Die Betriebsleistung;127
4.1.3.4.3;2.3.4.3 Brutto- und/oder Rohertrag;129
4.1.3.4.4;2.3.4.4 Personalkosten;130
4.1.3.4.5;2.3.4.5 Abschreibungen;131
4.1.3.4.6;2.3.4.6 Sonstige betriebliche Aufwendungen;133
4.1.3.4.7;2.3.4.7 Das Betriebsergebnis;134
4.1.3.4.8;2.3.4.8 Das Finanzergebnis;134
4.1.3.4.9;2.3.4.9 Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (EGT);136
4.1.3.4.10;2.3.4.10 Das außerordentliche Ergebnis (AO-Ergebnis);137
4.1.3.4.11;2.3.4.11 Ergebnis vor Steuern;138
4.1.3.4.12;2.3.4.12 Steuern;138
4.1.3.4.13;2.3.4.13 Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag;139
4.1.3.4.14;2.3.4.14 Zusammenfassung der HTC GuV;140
4.1.3.5;2.3.5 Die Bilanz der HTC – die Passiva;141
4.1.3.5.1;2.3.5.1 Struktur der Passiva;141
4.1.3.5.2;2.3.5.2 Eigenkapital;142
4.1.3.5.3;2.3.5.3 Rückstellungen;143
4.1.3.5.4;2.3.5.4 Verbindlichkeiten;143
4.1.3.5.5;2.3.5.5 Rechnungsabgrenzungsposten;144
4.1.3.5.6;2.3.5.6 Zusammenfassung Passivseite der Bilanz;144
4.1.3.6;2.3.6 VI. – Die Bilanz der HTC – die Aktiva;144
4.1.3.6.1;2.3.6.1 Struktur der Aktiva;144
4.1.3.6.2;2.3.6.2 Anlagevermögen (AV) und Zusammensetzung;146
4.1.3.6.3;2.3.6.3 Umlaufvermögen (UV) und Zusammensetzung;148
4.1.3.6.3.1;2.3.6.3.1 Vorräte;149
4.1.3.6.3.2;2.3.6.3.2 Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände;152
4.1.3.6.3.3;2.3.6.3.3 Wertpapiere;153
4.1.3.6.3.4;2.3.6.3.4 Kasse, Bank, Schecks;154
4.1.3.6.3.5;2.3.6.3.5 Aktive Rechnungsabgrenzungsposten;154
4.1.3.6.3.6;2.3.6.3.6 Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag;154
4.1.3.6.3.7;2.3.6.3.7 Zusammenfassung Aktivseite der Bilanz;154
4.1.4;Literatur;155
5;Kapitel-3;156
5.1;Die detaillierte Cash- und Liquiditätsanalyse;156
5.1.1;3.1 Die Sicht des Managements;157
5.1.1.1;3.1.1 Die Trichteranalyse;158
5.1.1.2;3.1.2 Der 1. Trichterblock: Vermögen und Kapitalstruktur;169
5.1.1.2.1;3.1.2.1 Der (Gesamt)kapitalumschlag;169
5.1.1.2.2;3.1.2.2 Anlagenintensität;172
5.1.1.2.3;3.1.2.3 Eigenkapitalquote;175
5.1.1.2.4;3.1.2.4 Exkurs: Anlagendeckung;178
5.1.1.2.5;3.1.2.5 Kreditorenquote;180
5.1.1.3;3.1.3 Der 2. Trichterblock: Liquidität und Finanzierung;184
5.1.1.3.1;3.1.3.1 Liquidität I und II. Grades;184
5.1.1.3.2;3.1.3.2 Kreditorisches Ziel;190
5.1.1.3.3;3.1.3.3 Debitorisches Ziel;195
5.1.1.3.4;3.1.3.4 Reichweite Kasse/Bank;201
5.1.1.3.5;3.1.3.5 Cash Zyklus;204
5.1.1.3.6;3.1.3.6 Liquidität III. Grades;210
5.1.1.3.6.1;3.1.3.6.1 Vorratsumschlag;212
5.1.1.3.6.2;3.1.3.6.2 Vorratsreichweite;215
5.1.1.3.6.3;3.1.3.6.3 Vorräte zu Jahresüberschuss;217
5.1.1.3.7;3.1.3.7 Cash Flow bzw. Cash Flow Marge;223
5.1.1.3.7.1;3.1.3.7.1 1, 2, 3 Regel;225
5.1.1.4;3.1.4 Der 3. und 4. Block der Trichteranalyse – Erfolgskennzahlen und operative Stärke;231
5.1.1.4.1;3.1.4.1 Der Rohertrag;232
5.1.1.4.2;3.1.4.2 Die Personalkosten und -intensität;234
5.1.1.4.3;3.1.4.3 Die Zins- und Mietintensität (inkl. Leasing);238
5.1.1.4.4;3.1.4.4 Zinsdeckungsquote;240
5.1.1.4.5;3.1.4.5 Dynamische Verschuldung;242
5.1.1.4.6;3.1.4.6 Umsatzrendite;249
5.1.1.4.7;3.1.4.7 Kapitalrendite;254
5.1.1.4.8;3.1.4.8 Reinvestitionsquote;256
5.1.2;3.2 Die Sicht der klassischen Geschäftsbanken;263
5.1.2.1;3.2.1 Vorarbeiten für Leasingkapitalisierung;264
5.1.2.2;3.2.2 Langfristiges Vermögen und langfristige(s) Kapital(struktur);270
5.1.2.2.1;3.2.2.1 Eigenkapitalquote;272
5.1.2.2.2;3.2.2.2 Anlagendeckung I (Goldene Finanzierungsregel);273
5.1.2.2.3;3.2.2.3 Anlagendeckung II;275
5.1.2.3;3.2.3 Kurzfristiges Vermögen bzw. Kapital(struktur) und Cash Flow;280
5.1.2.3.1;3.2.3.1 Liquidität I. Grades;282
5.1.2.3.2;3.2.3.2 Liquidität II. Grades;284
5.1.2.3.3;3.2.3.3 Liquidität III. Grades;286
5.1.2.3.4;3.2.3.4 Cash Flow und Cash Flow Marge;289
5.1.2.4;3.2.4 Erfolg und Renditen;293
5.1.2.4.1;3.2.4.1 Zinsdeckungsquote;295
5.1.2.4.2;3.2.4.2 Dynamische Verschuldung;297
5.1.2.4.3;3.2.4.3 Umsatzrendite;300
5.1.2.4.4;3.2.4.4 Kapitalrendite;303
5.1.2.4.5;3.2.4.5 Zusammenfassungen aus der Bankensicht;307
5.1.3;3.3 Die Sicht der Konzernbanken – Fokus ‚Kurzfristfinanzierer‘;314
5.1.3.1;3.3.1 Warum konzerninterne Banken?;314
5.1.3.2;3.3.2 Die Analysen der Kurzfristfinanzierer;315
5.1.3.2.1;3.3.2.1 Eigenkapitalquote;317
5.1.3.2.1.1;3.3.2.1.1 Haftendes Eigenkapital;319
5.1.3.2.1.2;3.3.2.1.2 Wirtschaftliches Eigenkapital;321
5.1.3.2.2;3.3.2.2 Cash Flow Marge;323
5.1.3.2.3;3.3.2.3 Umsatzrentabilität;324
5.1.3.2.4;3.3.2.4 Gesamtkapitalrendite vor Zinsen;325
5.1.3.2.5;3.3.2.5 Gesamtkapitalrentabilität (klassisch);328
5.1.3.2.6;3.3.2.6 Liquidität III. Grades;329
5.1.3.2.7;3.3.2.7 Zins- und Mietintensität;332
5.1.3.2.8;3.3.2.8 Deckungsgrad kurzfristiger Verbindlichkeiten;334
5.1.3.2.9;3.3.2.9 Wertschöpfungsrendite zu Gesamtkapital;335
5.1.3.2.10;3.3.2.10 Kurzfristige Verschuldungsquote;337
5.1.3.2.11;3.3.2.11 Kurzfristige Verbindlichkeiten zu Umsatz;341
5.1.3.2.12;3.3.2.12 Kurzfristiges Fremdkapital;343
5.1.3.2.13;3.3.2.13 Kennzahlenanzahl und -vielfalt;345
5.1.3.2.14;3.3.2.14 Zusammenfassung der Sichtweise der Kurfristfinanzierer;345
5.1.3.3;3.3.3 Finale Anmerkungen und Zusammenfassung;350
6;Weiterführende Literatur;354
7;Sachverzeichnis;355

‚Cash’ und Liquidität.- Ausgangssituation anhand der Zahlenlage.- Die detaillierte Cash- und Liquiditätsanalyse.

Über Autor(innen)

Bernd Heesen war Partner in einer der „Big Four“ Steuer-, Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaften. Heute ist er Geschäftsführender Gesellschafter der Internationalen Führungsakademie Berchtesgadener Land (IFAK-BGL), die Seminare zu spezifischen Fragenstellungen im Rechnungswesen anbietet sowie Inhaber der ABH Partner in München, einer Gesellschaft, die u.a. die im Buch dargestellten Analysen im Kundenauftrag erstellt.